证券股票配资 一揽子增量政策中的“加减法”

　　10月14日，国家市场监督管理总局等四部门就加大助企帮扶力度介绍了正在推出以及即将推出的一批新举措。这是继金融部门、国家发展改革委和财政部的专场新闻发布会之后，围绕“一揽子增量政策”召开的第四次国新办发布会。从9月24日至今，刨除国庆假期，前后两周会议安排密集、信息量巨大。我们回顾一下时间线。

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　　9月26日

　　9月29日

　　这两次重要会议前后，多部门围绕“一揽子增量政策”召开新闻发布会。

　　9月24日

　　10月8日

　　10月12日

　　10月14日

　　若干重要会议和高规格新闻发布会连连看，一条主线呼之欲出，即“有效落实存量政策、加力推出一揽子增量政策”“努力完成全年经济社会发展目标任务”。

　　“一揽子增量政策”，是党中央针对我国经济运行中的新情况新问题打出的政策“组合拳”，体现了稳增长、稳信心、稳股市、稳房地产、稳预期的鲜明取向。

　　年内提前下达明年1000亿元中央预算内投资计划和1000亿元“两重”建设项目清单。

　　加力支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务。

　　对商品房建设严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度。

　　扩大养老、托育等服务消费。支持和规范社会力量发展养老、托育产业，抓紧完善生育支持政策体系，提高基本生育和儿童医疗公共服务水平。

　　......

　　提前、加大、加力、扩大等关键词可以说是一揽子政策中的“加法”。

　　值得注意的是，“一揽子增量政策”还有相当一部分是在做“减法”，比如降准降息、减少对企业行政干预、消化存量商品房等，有的是为了增加“弹药”，有的是为了给企业减负，还有的是为了打通各类堵点。从这个意义上，“减”是为了更好地“增”，它们构成了“一揽子增量政策”中的重要部分。今天，我们就来重点梳理下一揽子增量政策中“减”“降”“消”“控”“破”“停”等“减法”措施。

　　降准、降息

　　中共中央政治局会议强调，要降低存款准备金率，实施有力度的降息。

　　潘功胜：近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元；在今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。降低中央银行的政策利率，即7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%调降至1.5%，同时引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差的稳定。

　　郑栅洁：降低存款准备金率，实施有力度的降息，支持国有大型商业银行补充核心一级资本，为经营主体投融资、宏观政策实施等创造更好的金融环境，近期已经出台实施降准降息等政策，其他金融政策也在积极推进。

　　9月27日，中国人民银行发布公开市场业务公告，将公开市场7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，由此前的1.7%调整为1.5%。同时，央行决定：自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。

　　业内人士认为，9月27日央行同步实施降准降息，充分体现了加大货币政策调控强度，以实际行动努力完成全年经济社会发展目标的决心。值得关注的是，本次政策利率下调幅度为近4年最大，体现了“有力度”的要求，在市场化的利率调控机制下，将带动各类市场基准利率下降。

　　降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例

　　中共中央政治局会议强调，要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率。

　　潘功胜：引导商业银行将存量房贷利率降至新发放贷款利率的附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由当前的25%下调到15%。

　　9月29日，中国人民银行发布公告，并指导市场利率定价自律机制发布倡议：各商业银行原则上应于2024年10月31日前统一对存量房贷（包括首套、二套及以上）利率实施批量调整。同时，取消房贷利率重定价周期最短为一年的限制。

　　截至目前，已有20多家银行发布了关于存量房贷利率调整细则的公告，其中包括6家国有银行、12家全国性股份制银行以及部分城商行农商行。

　　潘功胜在9月24日的新闻发布会上表示，银行下调存量房贷利率，有利于进一步降低借款人房贷利息支出，预计这一项政策将惠及5000万户家庭、1.5亿人口，平均每年减少家庭的利息支出总数大概1500亿元左右，有助于促进扩大消费和投资，也有利于减少提前还贷行为，同时还可以压缩违规置换存量房贷的空间，保护金融消费者的合法权益，维护房地产市场平稳健康发展。

　　消化存量商品房、严控建设增量

　　中共中央政治局会议强调，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。

　　郑栅洁：采取系统性综合措施，对商品房建设严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，运用专项债券等支持盘活存量闲置土地，调整住房限购政策，释放刚性和改善性住房需求，加快消化存量商品房，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，加快构建房地产发展新模式。

　　蓝佛安：叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳。

　　10月12日的新闻发布会上，财政部提出下一步将坚持严控增量、优化存量、提高质量，积极研究出台有利于房地产平稳发展的政策措施，包括：允许专项债券用于土地储备，这项政策既可以调节土地市场的供需关系，减少闲置土地，增强对土地供给的调控能力，又有利于缓解地方政府和房地产企业的流动性和债务压力；支持收购存量房，优化保障性住房供给，对保障性安居工程补助资金支持方向作出优化调整，适当减少新建规模，支持地方更多通过消化存量房的方式来筹集保障性住房的房源；及时优化完善相关税收政策，正在抓紧研究明确与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税政策。

　　稳步降低公募基金行业综合费率

　　中共中央政治局会议强调，要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。

　　吴清：我们将推动公募基金行业稳步降低综合费率，现在已经走了两步，后面还有一步。通过稳步降低综合费率，更好让利投资者、回报投资者。

　　为贯彻党的二十届三中全会和中央金融工作会议精神，落实9月26日中共中央政治局会议部署，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，努力提振资本市场，近日，经中央金融委员会同意，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，其中提到，“稳步降低公募基金行业综合费率”。

　　2023年7月份公募基金行业费率改革工作方案出台后，目前费率改革第一阶段及第二阶段措施先后落地。日前，公募基金第三阶段的降费改革也已悄然启动，多家公募基金发布公告，宣布下调旗下部分产品的各类销售费用。公募基金陆续下调申赎费、赎回费、销售服务费等，显示公募基金行业的费率改革从第二步迈向第三步。和管理费、托管费相比，基金销售环节的费率改革给投资者带来的让利感触会更为明显。

　　破除妨碍企业公平竞争制度壁垒

　　中共中央政治局会议指出，要出台民营经济促进法，为非公有制经济发展营造良好环境。

　　罗文：针对地方保护、市场分割等问题，我们将出台和实施更有刚性约束的制度措施。加快推进《反不正当竞争法》的修订进程，预防和制止不正当竞争行为。深入抓好《公平竞争审查条例》实施，推动清理妨碍统一市场和公平竞争的政策措施，进一步释放我国超大规模市场潜力。

　　郑备：加快修订招标投标法，着力破解地方保护，促进各类所有制企业公平参与市场竞争。对涉及不平等对待企业的法律法规政策，加快清理进度，破除妨碍企业公平竞争的制度壁垒。

　　10月10日，司法部、国家发展改革委在门户网站公布《中华人民共和国民营经济促进法（草案征求意见稿）》（以下简称草案），向社会公开征求意见。草案共9章77条，坚持把改革开放后特别是党的十八大以来党中央、国务院发展民营经济的方针政策和实践中的有效做法转化为法律制度，把对民营经济平等对待、平等保护的要求落下来，构建稳定民营企业和企业家发展预期，促进民营经济发展的长效机制。

　　在市场准入方面，草案明确规定市场准入负面清单以外的领域包括民营经济组织在内的各类经济组织依法平等进入；落实公平竞争审查制度，要求出台政策措施必须经过公平竞争审查；并对招标投标、政府采购等公共资源交易不得有限制或者排斥民营经济组织的行为作出规定，促进民营经济组织公平参与市场竞争。

　　据悉，草案公开征求意见以来，司法部已经收到了一千多条意见和建议。

　　降低行政执法活动对企业正常生产经营负面影响

　　中共中央政治局会议指出，进一步规范涉企执法、监管行为。

　　罗文：我们要在降低制度性交易成本上加大力度，大力推进“高效办成一件事”的改革，推动企业办事由“多地、多窗、多次”向“一地、一窗、一次”转变。要在减轻企业负担上狠下功夫，聚焦重点收费主体、重点行业领域，组织开展涉企违规收费专项检查和重点抽查，加快违规收费退费进度，让企业尽快得到实惠。要在健全涉企收费长效监管机制上持续发力，推动修订保障中小企业款项支付条例，切实维护企业合法权益。

　　郑备：将推动加快完善行政裁量权基准，行政执法更多采取包容审慎监管和柔性执法方式，避免或者减少对经营主体正常生产经营活动的影响。规范异地行政执法行为，建立健全异地行政执法协助制度，防范选择性执法、趋利性执法。强化行政执法监督，对乱收费乱罚款乱摊派行为坚决纠正、严肃追责。

　　罗文在10月14日的新闻发布会上透露，近期，市场监管总局将加大对涉企违规收费的监管执法力度：一是坚决制止违法违规设立收费项目。二是加大对乱收费行为的惩戒力度。三是加强涉企收费监管法治保障。四是健全涉企收费长效监管机制。他透露，近期，市场监管总局即将出台《关于牢固树立监管为民理念、推行服务型执法的指导意见》和《市场监管执法行为规范》

　　胡卫列提到，近期，中央依法治国办组织开展了针对法治化营商环境的法治督察，目前，司法部正会同有关部门对扰企执法、创收执法等突出问题的整治情况进行专项监督。近期还将向社会公布一批行政执法监督案例，指导各级司法行政机关加强涉企执法监督。下一步，将抓紧制定出台有关制度文件，加强行政检查管理，严格检查程序，指导各级执法机关开展分级分类检查，将对企业不规范检查、过多过滥检查的刚性约束从制度上落实下来。同时，推进全国行政执法综合管理监督信息系统建设，充分发挥信息化手段管控行政执法流程的作用。

　　据悉，司法部还将推动各级执法机关建立完善涉企执法经济影响评估制度，尽可能降低行政执法活动对企业正常生产经营的负面影响。

　　降低企业融资成本

　　中共中央政治局会议指出，要帮助企业渡过难关。

　　郑备：针对企业反映比较集中的融资问题，在部际联席会议框架下，推动扩大无还本续贷政策的覆盖面，阶段性从小微企业扩展到科技型、制造业、农业等领域的中型企业，提高了续贷效率，降低了资金成本。

　　10月14日的发布会上，丛林介绍了畅通企业融资渠道的几项具体措施：第一项措施是优化无还本续贷政策，帮助经营主体缓解资金周转困难。这项政策适用范围不仅包括小微企业，同时还阶段性地扩大到中型企业。第二项措施是会同国家发展改革委建立了支持小微企业的融资协调工作机制。第三项措施是进一步发挥保险的保障作用。第四项措施是完善尽职免责制度。近期对原来的普惠信贷尽职免责通知作了进一步修订，明确了各类免责的情形，从而给基层的信贷人员松绑减负，营造尽职免责、鼓励担当的积极氛围。

　　减税降费

　　蓝佛安：落实好结构性减税降费政策，持续实施研发费用税前加计扣除、先进制造业企业增值税加计抵减、科技成果转化税收减免等政策，完善对制造业企业技术改造的税收优惠政策。

　　数据显示，1-8月份，支持科技创新和制造业发展的主要政策减税降费及退税超1.8万亿元。同时，在为个人减税方面，廖岷透露，财政部近年出台了“卖旧买新”换购住房阶段性个人所得税退税政策，以及近期配合相关部门降低住房公积金贷款利率0.25个百分点。这两项政策，对于降低居民的购房负担、增加住房需求发挥了重要作用。此外，财政部正在抓紧研究明确与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税政策。下一步，还将进一步研究加大支持力度，调整优化相关税收政策，促进房地产市场平稳健康发展。

　　减轻地方政府压力

　　中共中央政治局会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。

　　蓝佛安：下一步，财政部将会同相关部门进一步压实地方化债主体责任，指导地方稳妥化解隐性债务风险和推动融资平台转型。同时，对违法违规举债问题严肃查处问责并限时整改，发现一起、查处一起、问责一起，坚决遏制新增隐性债务的风险。

　　刘苏社：落实项目建设资金。一定要充分论证项目资金筹措方案，依法合规落实各渠道建设资金，特别是对符合条件的项目，考虑适当加大中央投资支持力度，切实减轻地方政府出资压力。

　　蓝佛安在10月12日国新办新闻发布会上介绍，除每年继续在新增专项债限额中专门安排一定规模的债券用于支持化解存量政府投资项目债务外，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险。他表示，这项即将实施的政策，是近年来出台的支持化债力度最大的一项措施，将大大减轻地方化债压力，可以腾出更多的资源发展经济，提振经营主体信心，巩固基层“三保”。

　　及时调整或暂停执行与宏观政策取向不一致的政策

　　国务院常务会议强调，把已明确的政策措施落实好，有效实施宏观调控，推动各项政策协同发力，打好组合拳，着力解决经济运行中的突出问题，努力完成全年经济社会发展目标任务。

　　郑栅洁：用好一致性评估工作机制，提升各领域政策目标、工具、力度、时机、节奏的一致性和匹配度。政策出台前，要经过一致性评估进行充分论证；政策执行或调整时，要与宏观政策取向持续保持一致；政策落实后，要对政策效果及时检视评估，整个过程中与宏观政策取向不一致的要及时调整或暂停执行。

　　去年底召开的中央经济工作会议强调：“要增强宏观政策取向一致性。加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策协调配合，把非经济性政策纳入宏观政策取向一致性评估”。今年4月30日召开的中共中央政治局会议提出“要做好宏观政策取向一致性评估，加强预期管理”。10月8日上午，国务院以“增强宏观政策取向一致性，强化政策协同提升实施效果”为主题，进行第十次专题学习。用好一致性评估工作机制，防止和克服各行其是、相互掣肘的现象，减少政策之间的“打架”现象，有助于推动各领域各方面举措同向发力、形成合力，增强整体效能。

　　根据国常会部署，每一项政策都要明确责任分工，加快出台实施的节奏，条件相对成熟的政策要马上推出，需要进一步细化完善的政策要抓紧做好相关工作、成熟一批推出一批。从目前的节奏看，各部门都在加紧落实这一要求，预计还有更多增量政策正在路上，其中也必定有不少“减法”，不仅解决当下的困难和问题证券股票配资，也重视解决经济中长期发展中的重大问题。我们继续期待！